Comment les prix de l'or sont-ils fixés? Dévoilement des marchés de l'or de Londres et du COMEX

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Comment les prix de l'or sont-ils fixés? Dévoilement des marchés de l'or de Londres et du COMEX

 Comment les prix de l'or sont-ils fixés? Dévoilement des marchés de l'or de Londres et du COMEX



La manière dont le prix de l'or est réellement fixé a été choisie par différents analystes pendant de nombreuses années, avec un débat animé sur la découverte du prix de l'or et la différence entre l'or papier et l'or physique.


Pour les investisseurs novices sur le marché de l'investissement en or, la compréhension de la découverte des prix est cruciale et rendue plus délicate par la nature du marché de l'or opaque et inhabituel.


Comment le prix de l'or est-il réellement établi?


La découverte du prix de l'or se produit principalement sur deux grands marchés occidentaux: le COMEX à New York et l'immense et secret marché de Londres.


Le COMEX est la principale bourse d'échange d'or au monde, où sont négociés 80% des contrats à terme mondiaux. Les participants au marché du COMEX sont généralement des institutions, des fonds et des commerçants professionnels dont l'activité est limitée par les clients de détail qui trouvent la taille du contrat un peu restrictive.


Cependant, craignant qu'il n'y ait pas assez de lingots dans les coffres pour permettre la livraison de tous les contrats du COMEX pour l'or papier, l'intégrité de cet échange a été mise en lumière. Certains investisseurs se demandent maintenant si le COMEX est un bon mécanisme pour acheter de l'or, préférant acheter des lingots sous forme physique plutôt que sur un marché différent.


Qu'y a-t-il derrière la fumée et les miroirs du marché de l'or de Londres?


Les analystes de l'investissement dans l'or considèrent également le marché de l'or de Londres comme le prochain centre de liquidité clé pour fixer le prix international de l'or. Alors que le marché londonien est cinq à douze fois plus grand que le COMEX, sa nature secrète, son opacité et son manque de transparence font qu'il est moins fiable pour la fixation des prix mondiaux. Le prix de l'or est fixé à Londres à huis clos, deux fois par jour, lors de sessions de trading qui aboutissent au «AM fix» et au «PM fix». Les fixations se produisent lorsque les plus grandes banques d'investissement correspondent à leurs livres de clients respectifs et conviennent de l'offre et de la demande sur le marché ce jour-là. Ces séances de réparation durent depuis de nombreuses décennies.


En raison du manque de données accessibles au public, le marché de l'or de Londres est souvent critiqué pour sa faible transparence par rapport aux autres marchés et mécanismes d'investissement. Cette pression n'a pas encore changé le fonctionnement du marché de l'or.


Néanmoins, le marché londonien partage une influence presque égale avec le COMEX dans la fixation des prix à travers le monde, l'influence et la fixation des prix évoluant comme un pendule oscillant entre les deux marchés.


La nouvelle demande asiatique signifie un nouvel avenir pour la découverte du prix de l'or


Alors que ces deux marchés de l'or dominent aujourd'hui dans la manière dont le prix de l'or est établi, une nouvelle demande croissante en Asie affecte le marché de nouvelles manières intéressantes. De nouveaux marchés et solutions émergent donc pour mieux répondre à cette demande asiatique qui trouve le statu quo occidental sur le marché moins que favorable.


Les nouveaux investisseurs asiatiques en or craignent que les marchés occidentaux fixent trop les prix en fonction du commerce de l'or papier, sans lien suffisant avec les lingots physiques, ce qui signifie qu'ils estiment que leur participation au marché n'est pas suffisamment reflétée dans le prix de l'or.


Nous sommes maintenant confrontés à un avenir fascinant où les acheteurs asiatiques, qui préfèrent acheter de l'or physique, se battent avec les spéculateurs et les commerçants occidentaux pour fixer les prix. Au cours des prochaines années, nous pourrions voir des changements importants dans la façon dont la découverte du prix de l'or se produit dans le monde.


Will Bancroft est co-fondateur de The Real Asset Company et un remarquable commentateur de l'or régulièrement publié par les médias financiers et les sites d'investissement en ligne. Vous avez peut-être vu ses écrits sur Stockopedia, Seeking Alpha, Yahoo Finance, le Telegraph et une gamme de sites d'investissement dans l'or.


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